周二，沪深两市高开后逐波下行，成交量依然维持近期的地量水平，两市合计成交金额仅80亿元左右，表明多方力量单薄，尚无力发动一轮较强的回升行情。最近两周沪深两市呈现出一个显著的盘面特点，即走势较强的个股大都稳定性和持续性较差，几乎没有个股能够持续走强3天以上，这以上海本地重组股最为明显，这种现象说明了目前沪深两市的主力资金尚在观察等待之中。增量资金迟迟不愿入场的原因大致有以下几条：之一，传闻中的政策利好如券商融资、降印花税迟迟未能兑现，使主力资金不愿匆忙入市，倾向于逢低介入的操作方式；之二，市场对后市炒作的主流方向尚有分歧，新的热点有待各路主力通过不断的试错来酝酿；之三，目前两市大盘的指数空间还是较狭窄，先向下拓展空间有利于今后的从容操作；之四，从时间周期来看，一般一轮大行情只能持续一个月到一个半月，而调整行情一般将持续3个月左右，太早发动行情，一方面由于调整不够充分将使行情发动的基础不稳，另一方面将使10月以后面临较为尴尬的局面，与后半年的国情不符。因此，笔者认为本次下调尚属预期之中走势，仅仅以近期股市的颓势尚不能断言以5·19行情而确立的牛市行情已经转市，况且不论市况多么恶劣，1年之中上下半年中总有一轮较佳的行情，对后半年股市的总体运行趋势笔者尚持较为乐观的预期。
就沪深两市近期具体的运行方式而言，笔者判断两市的空方能量还有待释放，两市大盘指数还有下行空间，以沪市为例，由于本次下探以退二进一的抵抗下跌方式运行，其下探的空间将较深，沪市的1550点已无较强的支撑力度，下一个可能的支撑点位将围绕1500点展开。操作策略上，建议投资者静观两市变化，不宜再断然斩仓，而介入的时机宜选择两市成交量有效放大、主流热点凸现之时。
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